قواعد بازار پنبه و چشم انداز قیمت+ جداول

*قراردادهای آتی نیویورک در ماه مارس از cents/lb 74 به cents/lb 82 افزایش پیدا کرده است. قراردادهای آتی ماه دسامبر که نمایانگر انتظارات قیمتی پس از برداشت محصول در 22/2021 می باشد نیز از 72 به cents/lb 77 رسیده است.

*شاخص Cotlook A از 80 به cents/lb 86 رسیده است.

*در سطح بین المللی شاخص پنبه چین(CC Index 3128B) از 102 به cents/lb 108 افزایش یافته است. در داخل نیز ارزش آن از 14700 به RMB/ton 15300 رسیده است. ارزش RMB(رنمینبی، یکای پول رسمی چین) در برابر دلار آمریکا از 55/6 به RMB/USD 47/6 رسیده است.

*/قیمت های پنبه هند(کیفیت Shankar-6) از 71 به cents/lb 75 افزایش پیدا کرده است. در داخل نیز ارزش آن از 40700 به INR/candy 43200 رسیده است. ارزش روپیه هند در برابر دلار آمریکا نیز ثابت و حدود INR/USD 73 بوده است.

*در سطح بین المللی قیمت های پاکستان از 72 به cents/lb 80 رسیده است. در داخل، قیمت ها از 9500 به PKR/maund 10500 افزایش یافته است. ارزش روپیه پاکستان در برابر دلار آمریکا نیز ثابت و حدود PKR/USD 160 بوده است.

عرضه، تقاضا و دادوستد

جدیدترین گزارش دپارتمان کشاورزی ایالات متحده آمریکا نشان دهنده کاهش تولید جهانی (1/0- میلیون عدل و رسیدن آن به 112/9 میلیون عدل) و افزایش اندک مصرف جهانی کارخانجات(100000+ عدل و رسیدن آن به 115/7 میلیون عدل) می باشد.

یک سری از بازنگری های جزیی بر روی برآوردهای مربوط به 20/2019 منجر به کاهش اندک در موجودی اولیه پنبه در انبارها پس از برداشت در 21/2020 (143000- عدل و رسیدن آن به 99/3 میلیون عدل) شده است. نتیجه نهایی کاهش 1/2 میلیون عدلی در مقایسه با پیش بینی موجودی نهایی پنبه در انبار در 21/2020 (رسیدن به 96/3 میلیون عدل) می باشد.

در سطح کشوری شاهد تغییرات گسترده ای در میزان تولید بوده ایم. بیشترین آن مربوط به ایالات متحده آمریکا بوده که میزان برداشت محصول 1/0 میلیون عدل کمتر از مقدار برآورد شده است.

این دومین کاهش چشمگیر پیاپی نسبت به میزان پیش بینی شده می باشد(میزان کاهش در ماه گذشته 1/2 میلیون عدل بوده است). در حال حاضر پیش بینی برداشت 15/0 میلیون عدل نشان دهنده کاهش سالانه 5 میلیون عدلی برای محصول در ایالات متحده آمریکاست.

بازنگری های قابل توجه دیگر برای تولید مربوط به یونان(150000+ عدل و رسیدن آن به 1/4 میلیون عدل)،

استرالیا(100000+ عدل و رسیدن آن به 2/5 میلیون عدل)، ترکیه(100000+ عدل و رسیدن آن به 2/9 میلیون عدل)،

مالی(115000- عدل و رسیدن آن به 0/3 میلیون عدل) و پاکستان(200000- عدل و رسیدن آن به 4/3 میلیون عدل) می باشد.

پیش بینی فعلی از پاکستان حدود نیمی از میانگین محصول برداشت شده در سال های اخیر است(میزان تولید در سال زراعی گذشته پایین و میانگین آن از 15/2014 تا 19/2018، 8/2 میلیون عدل بوده است).

در زمینه مصرف کارخانجات بیشترین تغییرات مربوط به چین(500000+ عدل و رسیدن آن به 38/5 میلیون عدل)، ترکیه(200000+ عدل و رسیدن آن به 7/2 میلیون عدل)، ایالات متحده آمریکا(100000- عدل و رسیدن آن به 2/4 میلیون عدل)، ویتنام(100000- عدل و رسیدن آن به 6/7 میلیون عدل) و اندونزی(200000- عدل و رسیدن آن به 2/7 میلیون عدل) بوده است.

پیش بینی جهانی از میزان داد و ستد پنبه با افزایش 380000 عدل، 43/6 میلیون عدل می باشد.

از نظر میزان واردات بیشترین تغییرات مربوط به چین(500000+ عدل و رسیدن آن به 10/5 میلیون عدل)، پاکستان(200000+ عدل و رسیدن آن به 4/9 میلیون عدل)، مکزیک(100000+ عدل و رسیدن آن 0/8 میلیون عدل)، ترکیه(100000+ عدل و رسیدن آن به 4/5 میلیون عدل)،

ویتنام(100000- عدل و رسیدن آن به 6/7 میلیون عدل) و اندونزی(200000- عدل و رسیدن آن به 2/6 میلیون عدل) بوده است.

از نظر صادرات بیشترین تغییرات مربوط به ایالات متحده آمریکا(250000+ عدل و رسیدن آن به 15/3 میلیون عدل)،

استرالیا(100000+ عدل و رسیدن آن به 1/5 میلیون عدل)، مکزیک(100000+ عدل و رسیدن آن به 0/3 میلیون عدل) و مالی(150000- عدل و رسیدن آن به 0/6 میلیون عدل) بوده است.

چشم انداز قیمت

بازنگری های اخیر دپارتمان کشاورزی ایالات متحده آمریکا ممکن است فاصله بین قیمت ها و برآوردهای مربوط به موجودی نهایی را تا حدی کم کرده باشد اما بین آن ها همواره یک شکاف باقی خواهد ماند.

از ماه اوت پیش بینی دپارتمان کشاورزی برای موجودی نهایی 21/2020 از 104/9 میلیون عدل به 96/3 میلیون عدل افت پیدا کرده است.

با این وجود در جدیدترین گزارش این دپارتمان پیش بینی شده است که حجم موجودی نهایی به چهارمین بالاترین مقدار خود که تا کنون به صورت رسمی اندازه گیری شده، می رسد. پیش بینی میزان مصرف حدود 5 میلیون عدل کمتر از دوران قبل از پاندمی است(120/2 میلیون عدل در سال 19/2018، 115/7 میلیون عدل در سال 21/2020).

حجم بالای موجودی و مصرف پایین نشان از افزایش ارزش نسبت انبار به مصرف دارد و رقم فعلی(83/2%) چهارمین رکورد در دهه های اخیر است. در اوایل دهه 2000 نسبت های انبار به مصرف نزدیک به 50 درصد بیشتر شده بود.

بین سال های 05/2004 تا 07/2006 زمانی که میانگین موجودی به استفاده، 2/53 درصد بود، میانگین NY Nearby، cents/lb 2/51 بوده است(معادل cents/lb 68/9 با توجه به ارزش فعلی دلار و فرض 2 درصد تورم سالیانه). ارزش فعلی NY Nearby، cents/lb 82 و نسبت فعلی انبار به مصرف ، 83/2 درصد می باشد.

در آن زمان تغییرات مهمی در بازار رخ داد برای مثال افزایش تولید در برزیل. موجودی نهایی به صورت حجم پنبه در دسترس در پایان ماه ژوییه تعریف می شود. زمان برداشت در برزیل(نیمکره جنوبی) باعث می شود تقریبا تمامی محصولات آن به عنوان موجودی نهایی در نظر گرفته شوند.

دپارتمان کشاورزی آمریکا پس از افزایش قیمت در سال 11/2010، در تخمین های خود از موجودی هند تجدید نظر کرد و آن را افزایش داد. این امر به مدت چندین سال باعث تخمین بیش از اندازه از موجودی هند شد.

پس از جبران افزایش 6 میلیون عدلی محصول در برزیل در طول پانزده سال گذشته و امکان کاهش موجودی هند به همان میزان، برآوردهای جهانی از موجودی باعش شد تا نسبت انبار به مصرف به 72/8 درصد برسد.

این نسبت در جهان بین سال های 17/2016 و 19/2018 کمتر از 70/0 درصدبوده است(بین 66/0 درصد و 69/1 درصد در این سه سال زراعی). در این دوران میانگین های سال زراعی برای NY Nearby از 9/72 تا cents/lb 74/74 بوده است.

نسبت انبار به مصرف پایین تر و قیمت های کمتر در سال های اخیر نشان می دهد که چگونه ممکن است قیمت ها فراتر از محدوده قابل توجیه توسط برآوردهای فعلی از عرضه و تقاضا افزایش پیدا کرده باشد.

با این وجود احتمالا انجام تجدید نظرهای بیشتر بر روی عرضه و تقاضا ضروری به نظر می رسد. علاوه بر آن ممکن است اصلاح نزولی نیز در قیمت ها اتفاق بیفتد.

با این حال افزایش اخیر در قیمت های پنبه می تواند بر تصمیم گیری های مربوط به کشاورزی در سال زراعی پیش رو(22/2021) تاثیرگذار باشد. بر اساس مطالعه ای که اخیرا توسط یک نشریه بازرگانی بر روی پرورش دهندگان پنبه در ایالات متحده آمریکا انجام شده، سطح زیر کشت این کشور در سال مالی آینده می تواند تا حدود 5 درصد کاهش پیدا کند.

شورای ملی پنبه در نشست سالانه خود(14-12 فوریه) نتایج مطالعات بر روی اهداف پرورش دهندگان پنبه در آمریکا را منتشر خواهد کرد. دپارتمان کشاورزی آمریکا نیز در بزرگ ترین گردهمایی سالانه خود(AOF) در روزهای 18 و 19 فوریه، برآوردهای اولیه از عرضه و تقاضای جهانی در سال 22/2021 را ارایه خواهد داد.